證券時報網
葉玲珍
2025-11-30 18:59
近日，上海證券交易所召開綠色債券和ESG債券創新發展座談調研會。企業代表、證券公司代表、投資機構代表、綠色評級機構代表及專家學者匯聚一堂，共同探討綠色債券市場發展取得的成效及未來發展方向。
近年來，上交所積極落實國家綠色發展戰略，持續推進綠色金融相關的產品和機制創新，積極發展綠色及ESG債券市場。截至2025年10月末，上交所綠色債券（含ABS）累計發行規模已接近9000億元；低碳轉型債自2022年推出以來，累計發行規模超過800億元。
從市場結構來看，綠色及低碳轉型債券呈現以中期為主、短期與長期為輔的多元化期限特征；發行主體覆蓋工業、公用事業和金融等重點行業，匯聚了大型央企、地方國企和民營企業等多元化市場經營主體；募集資金投向實體經濟綠色轉型領域，全面覆蓋產業鏈各環節的減排需求，與國家“雙碳”和綠色發展目標高度契合。當前，進一步激發市場內生動力、優化政策協同機制、提升服務實體經濟的精準性與有效性，已成為推動綠色金融高質量發展的關鍵議題。
上交所相關負責人表示，下一步，上交所將在中國證監會領導下，做好“綠色金融”這篇大文章，扎實推進綠色及ESG債券市場建設，做好投融對接，激發市場活力，為實體企業綠色轉型提供更有力的融資支持，更好服務國家戰略全局和經濟高質量發展。
創新市場機制，助力融資便利性顯著提升
座談會上，參會各方就交易所綠色及ESG債券市場助力企業實現順暢的低碳融資展開交流。
中遠海發表示，當前交易所綠色債券、低碳轉型等品種的融資機制較為便利，能夠有效契合公司在相關領域的融資需求。“公司今年在上交所成功發行10億元15年期低碳轉型科創債，發行利率2.18%，結果令人滿意。”中遠海發相關負責人提到。
海發寶誠表示，交易所綠色債券募集資金可置換發行前12個月用于綠色項目的自有資金支出，在選擇發行時間窗口上有更大的自主權，能有效匹配項目投放節奏，降低融資成本。蘇州軌交則強調，發行綠色債券是響應國家“雙碳”目標的重要實踐，有助于增強項目的社會影響力與市場認可度，吸引更多投資者關注和參與。
與會證券公司代表提到，上交所市場近年發行多單“綠色+X”復合貼標債券，能夠實現政策效應聚合與首單標桿引領，在提升對發行人吸引力的同時，也將生態保護、城鄉融合、科技創新等多重目標納入融資框架，提升了綠色債券服務實體經濟質效。
在二級市場建設方面，上交所持續推進機制創新，為綠色債券發行提供有力支撐。與會投資機構表示，上交所降低了綠色債券納入基準做市券的門檻，有利于提高綠色債券二級市場流動性和定價效率。中信證券提出，近期科創債ETF的推出持續釋放科創債投資需求，有效降低了融資成本，如探索在綠色債券市場推出ETF產品，或可進一步激發市場活力。
據記者了解，除公司債券及傳統資產支持證券外，上交所也在積極構建綠色領域的公募REITs與機構間REITs市場。清潔能源作為公募REITs首批試點重點行業之一，目前在上交所已上市項目6只，合計發行規模162億元，資產涵蓋光伏、風電、水電等領域。
聚焦市場前沿，多方參與共謀市場發展
座談會上，各方立足市場實踐，圍繞綠色債券產品創新、二級市場流動性提升、債券ETF發展及激勵機制完善等關鍵議題建言獻策，共同探索推動綠色債券市場高質量發展的有效路徑。
與會代表普遍認為，提升資金使用與管理的靈活性、優化激勵政策，是拓展綠色債券市場深度與廣度的重要舉措。國泰海通和東吳證券等證券公司代表建議，在知名成熟發行人等優化審核機制等方面，將綠色債券等納入考核，并加強對積極參與綠色債券業務的承銷商加大考核傾斜，強化名譽激勵。
投資機構代表則呼吁進一步豐富綠色債券供給，以拓寬配置選擇。易方達基金提出，當前實體企業發行的綠色債券在收益率和流動性上具備一定投資價值，期待未來更多的企業在交易所發行綠色債券，同時也看好綠債ETF未來的前景。信銀理財和太平資管表示，在行業性監管考核政策的引導下，當前在產品設計和資產配置等方面一定程度上會向綠色資產傾斜。
