券商中國
周樂
2025-11-30 10:23
11月28日，A股溫和收紅，指數微漲，4122只個股飄紅，但成交額縮至1.6萬億元，鋼鐵、農林牧漁板塊表現突出。
受訪人士指出，市場情緒仍偏謹慎，預計短期內延續震蕩磨底態勢，12月份重點緊盯美聯儲降息信號與中央經濟工作會議定調。操作上建議保持五至六成倉位，板塊配置采取“防守反擊”策略。
縮量溫和收紅
A股延續溫和反彈，結構分化。重要指數多數收紅，滬指收漲0.34%報3888.6點，創業板指收漲0.7%報3052.59點，深證成指收漲0.85%，科創50收漲1.26%，滬深300、北證50微紅，上證50微跌。
成交繼續縮量，日成交額降至1.6萬億元，低于昨日的1.72萬億元。
跨境支付、銀行、F5G概念、肝炎概念、石油天然氣、煤炭、中藥生產微跌，稀有金屬、被動元件、天基互聯、空間站概念、共享經濟漲幅均超過2%。
板塊普漲，除銀行、煤炭板塊微跌，其余29個申萬一級行業收紅，鋼鐵、農林牧漁、商貿零售、有色金屬、國防軍工、機械設備、電力設備等板塊漲幅超過1%。個股來看，武進不銹、大中礦業、平潭發展、茂業商業、友阿股份、文峰股份等漲停。
國防軍工板塊“抬頭”，航天環宇“20cm”漲停，理工導航、宏達電子、亞光科技漲幅均超過10%，銀河電子、雷科防務、七一二、航天發展漲停。
今日，共有4122只個股收漲，漲停股81只；1193只個股收跌，跌停股6只。中際旭創、新易盛、工業富聯單日成交額均破百億，收盤分別報514.5元/股（跌1.81%）、347.8元/股（漲2.05%）、60.72元/股（漲0.75%）。電子器件個股長盈精密收漲11.19%報42.92元/股，化學原料個股多氟多收漲6.67%報34.55元/股。
“市場情緒正處于‘弱平衡’。”龍贏富澤資產董事長童第軼分析，投資者一邊覺得估值已低、跌無可跌，一邊又擔憂經濟復蘇力度，不敢大舉進場，于是形成“漲不動、跌不深”的震蕩局。
童第軼指出，今日A股“縮量微漲、個股普漲”，折射市場正處于關鍵過渡期。最核心特征是成交量的萎縮，顯示場外資金仍在等待經濟數據、政策或外部環境的明確信號；個股普漲，反映市場內部拋壓有所減輕，屬技術性超跌反彈，而非趨勢反轉；午后拉升則表明有部分資金在嘗試摸底，博弈短期反彈或預期后續利好。
12月如何持倉布局
12月將至，A股市場將怎么走？
青島安值投資高級研究員程天燚向記者表示，本周市場整體處在技術性反彈的階段，調整時間較久的科創方向引領反彈。展望后市，由于前期市場漲幅較大，短期并未有較強利好消息，市場出現反轉并大幅上漲的可能性較低，或延續震蕩格局。布局上可重點關注調整充分的科技板塊及相對低位的消費方向。
“后續市場大概率維持震蕩、溫和向上?！比A輝創富投資總經理袁華明分析稱，近期政策利好較多，情緒獲階段性提振，受扶持產業走勢相對亮眼；AI板塊因產業擴張與高景氣度，仍是資金共識最高的主線。不過，經濟能否企穩仍存變數，全面牛市尚難成行。建議投資者根據自身風險承受能力，選擇六到八成倉位。均衡配置以AI為代表的科技方向和電信、電力為代表的高股息品種是較好的選擇。
壁虎資本基金經理張小東告訴記者，美聯儲12月降息25個基點的概率已攀升至86.9%，維持利率不變的概率僅為13.1%。如果降息確定將會迎來外資回流和估值修復雙重利好。建議投資者控制倉位等待指數突破信號。倉位管理堅持啞鈴策略：以科技（AI、半導體）為進攻主線，以醫藥（創新藥）、新消費為防御，同時配置高股息資產（電力、保險等）對沖波動。
“預計短期內延續震蕩磨底態勢。”童第軼認為，12月的核心變量是中央經濟工作會議，會議釋放的政策信號將成為市場選擇方向的關鍵催化劑。如果政策力度超預期，市場風險偏好將得到顯著修復，有望開啟一波跨年行情；反之，若政策表述符合預期或低于預期，市場可能繼續維持震蕩甚至再次探底。
童第軼建議投資者遵循“穩健為主、伺機而動”原則，倉位維持五至六成，進可攻退可守。板塊采用“防守反擊”策略，底倉配置部分高股息、低估值的防御型板塊，例如銀行、保險、煤炭、電力等公用事業板塊。進攻端，密切關注政策可能發力的方向，用小部分倉位進行布局。
